Este trabajo revisa la relacion teorica y empirica entre instituciones y regulacion laboral, el funcionamiento del mercado del trabajo y el crecimiento economico. A la luz de las implicancias en eficiencia y bienestar y de las caracteristicas estructurales del mercado laboral chileno, se proponen medidas para aumentar la eficiencia y la participacion laboral bajo una vision que legitima sistemas de proteccion al trabajo. Entre las principales se encuentran: sustitucion del financiamiento de la proteccion al empleo desde el sistema de indemnizaciones hacia el seguro de desempleo; mayor flexibilidad de horarios y tipos de contratos; crear una regla de ajuste del salario minimo de acuerdo a indicadores de desempeno macroeconomico; financiar equitativamente el cuidado infantil entre hombres y mujeres; crear sistemas de certificacion de capacidades y mayores incentivos a la capacitacion por parte de empresas. Las principales mejoras en crecimiento y bienestar vendrian por la via de aumentos en productividad, participacion laboral y mejoramiento del capital humano.